原料走势分化，ta15钛合金成材继续小幅震荡为主

      目前市场一方面预期没有好转，一方面供需两弱还在延续。由于部分钢厂有保全年产量指标的述求，而且本周五大钢种产量略有回升，钢厂、焦化厂仍在小幅亏损当中，现金流压力仍大。盘面今日双焦大幅回落，第三轮现货提涨难度加大，钢焦博弈时间或延长。整个市场处于11月底上涨后的震荡调整当中，原料走势分化，成材继续小幅震荡为主。

    ta15钛合金期货持绿震荡，现货市场成交平平，受疫情封控影响，本地废钢基地开工率较低，钢厂到货依旧没有起色，废钢底部暂有支撑，预计短期废钢主稳个调运行。

  现货市场方面，下游终端按需采购，需求表现不佳，市场整体成交平平，叠加近期全国疫情持续蔓延与寒冷天气来袭，商家普遍持谨慎态度，出货整体偏弱。宏观方面来看，地产“三支箭”齐发，地产有望企稳改善需求预期。综合考虑，料明价稳中整理。主要影响因素如下：1、ta15钛合金期货震荡偏弱运行；2、疫情蔓延、寒潮来袭；3、地产政策利好。

   淡季叠加疫情冲击，需求环比继续下滑，产量温和回落，去库明显放缓。稳增长措施持续释放，继降准利好之后，证监会恢复沙房上市公司并购重组及配套融资。随着政策支持力度增大，地产有望企稳改善需求预期。秋冬季限产叠加.粗钢压减政策，供应压力整体缓解。盘面短期震荡偏强，波动有所加剧，关注疫情控制及防疫政策变化。

    供应端全球发运下滑，印度出口关税下调提振未来供应预期。需求方面，铁水产量继续下滑但预计下滑接近尾声。钢厂进口矿库存小幅增加但仍然处于同期低位，补库的潜力较大。短期来看，铁矿基本西依然偏宽松，港口库存连续第五周增加，但在地产政策发力和央行降准等宏观利好的刺激下，钢厂补库预期继续支撑铁矿价格，我们预计铁矿短期走势以震荡为主。

     夜盘期或弱势震荡，市场情绪较为疲软。早间开市，国内大部分地区现货价格稳中有降。上午高位资源成交不畅，市场看涨积极性有所放缓。午后期货高位回落，商家降价出货情绪趋浓，各地现货出现小幅暗降。考虑到近期原料走势较为坚挺，成本支撑力度尚在，短期价格回落空间有限。近日全国迎来大范围降温，终端需求持续不畅，尤其北方地区施工受阻，成交陷入低谷。期螺低位整理，现货成交疲软，短期ta15钛合金价格或窄幅震荡运行。